حساب الاحتياطي خدمة الديون إنفستوبيديا الفوركس

الصين 8212 مصنع دونغبي الصلب الخاصة المجموعة المحدودة في داليان، مقاطعة لياونينغ، الصين. رويترز صورة رأي: الآراء التي أعرب عنها أعمدة عمود إنفستوبيديا هي آراء المؤلف ولا تعكس بالضرورة وجهات نظر الموقع. وكان المستثمرون والصحفيون الماليون على حد سواء يتنبأون بانهيار وشيك لاقتصاد الصين لبعض الوقت الآن. وتقول معظم الحجج ان الحكومة الصينية الشيوعية كانت تطبخ الكتب. وبعبارة أخرى، طباعة البيانات الاقتصادية التي تم إنشاؤها لتخفي الضعف الكامن. تحت السطح، والحجة يذهب، شهدت الصين طفرة الائتمان الضخمة التي سوف تذهب قريبا تمثال نصفي. ومن شأن ذلك أن يؤدي إلى استمرار انهيار أسواق الدين، واليوان الصيني، وسوق الأوراق المالية في البلد مع الشعور بالصداع في جميع أنحاء العالم. بينما نحن هبوطيون على الصين، نحن نختلف مع هذا السقوط هو السقوط السرد من الدومينو الاقتصادية. ونعتقد أن بيجين لديها الأدوات الحاسمة اللازمة لهندسة الهبوط الناعم وإبطاء النمو الاقتصادي للبلد. وفي حين أن الهبوط الناعم ليس محطة للوجه بالنسبة للاقتصاد الصيني، فإن تباطؤ النمو سيضر بسوق الأوراق المالية في البلد. نقترح على المستثمرين الأسهم الصينية القصيرة (فكسي). هيريس كيف نعتقد أنه يلعب بها. تشهد الصين حاليا أزمة مالية ذات خصائص شيوعية. وفي حين أن الصين قد تحقق في نهاية المطاف هدفين مزدوجين يتمثلان في النمو الدائم للناتج المحلي الإجمالي وإعادة التوازن للمحركات الاقتصادية، فإن إصرارهم على الحفاظ على الاستقرار المالي والاقتصادي على نحو فعال ينقل مخاطر الانكماش من السوق على المدى القريب إلى الاقتصاد الحقيقي على المدى الطويل. إن ما يحاولون إنجازه لم يحدث من قبل في التاريخ الاقتصادي الحديث. فمن المعقول أن نفترض أن مسار الإنزلاق إلى أسفل سيكون أقل خطية من بكين يأمل. وبغض النظر عن بيانات الناتج المحلي اإلجمالي في الصين، فإن اقتصادها يتباطأ بشكل واضح. ويبين الرسم البياني أدناه توزيع نمو الصين حسب الصناعات الفرعية. واستند الانتعاش الأخير في عام 2016 إلى معدل نمو الصناعات الثقيلة. وقد استمر هذا الأمر من خلال قدر كبير من الحوافز المالية والنقدية. وكما هو مبين في المذكرات البحثية التي أجريناها مؤخرا عن الصين، فإن أحد الأسباب التي نتوقع أن يكون هناك دفعة مالية ونقدية أقل بكثير في عام 2017، هو أن صناع السياسات الصينيين يفضلون الاستقرار المالي. وهذا يتطلب منهم مواصلة رمي الماء البارد على الصين سوق العقارات المحموم. وقبل بضعة اسابيع احتفلت وسائل الاعلام المالية الرئيسية بتقارير بنك الشعب الصينى عن طريق ضخ 410 مليار يوان (60 مليار دولار) الى اسواق مالية فى البر الرئيسى من خلال عمليات السوق المفتوحة التى نمت نفسها لتصبح احد مصادرها الاساسية الثلاثة من إدارة السيولة في العام الماضي أو نحو ذلك) األخيران يجريان عبر تسهيل اإلقراض متوسط ​​األجل، وعن طريق توجيه البنوك المملوكة للدولة لتسريع أو إبطاء نمو االئتمان (. وبذلك يصل إجمالي صافي الحقن إلى 845 مليار كني. ويبدو للوهلة الأولى أن السلطات التي ستظل في بيجين لا تزال ملتزمة على الدوام بتحفيز النمو الاقتصادي. ومع ذلك، فإن تحليل أكثر عمقا من ماذا يحدث فعلا يؤدي بنا إلى استنتاج مختلف. وعلى وجه التحديد، فإن إجمالي المبلغ الشهري لصافي السيولة الذي يقدمه بنك الشعب الصيني من خلال عملياته في السوق المفتوحة في الشهر حتى الآن يصل إلى مبلغ 350 مليار يوان فقط مبلغا ضخما قبيل عطلة السنة القمرية الجديدة. يذكر أن بنك الشعب الصيني (بوك) قد قام بضخ 1.235 تريليون يوان صيني في النظام المالي للبر الرئيسى في يناير الماضي، التغيير في 72 عاما على مدار العام في السوق المفتوحة عمليات السيولة توفير هذا الشهر يتكلم مجلدات إلى كومبابل كومبليبل أن السلطات الصينية تواجه فيما يتعلق التحفيز المالي والنقدي في عام 2017. في الآونة الأخيرة، اضطر للدفاع عن اليوان من (أي تشديد السياسة النقدية) لمنع هروب رؤوس الأموال. ومن شأن استمرار قوة الدولار الأمريكي أن يجبر الصين على مزيد من التشديد. باختصار، بعد ضخ كمية هائلة من التحفيز البنك المركزي في الاقتصاد الصيني، فإن بنك الشعب الصيني هو ضخ الفرامل. ما هو معظم المستثمرين في عداد المفقودين تاريخيا، هذه الازدهار الائتمان يؤدي إلى تخفيض قيمة مؤلم. ويهرب المستثمرون، وتتحول عملة البلد إلى ذيل. ولكن اقتصاد الصين لديه حساب رأسمالي مغلق، وهو ما يعني أساسا الشركات والبنوك والأفراد غير قادرين على نقل مبالغ كبيرة من المال داخل أو خارج البلاد دون الانتصار ضد القواعد واللوائح الصارمة للحكومة. وهذا يفسر إلى حد كبير بعيدا عن احتمال انخفاض قيمة العملة المادية في الصين. مقارنة الصين إلى 25 الأسواق الناشئة الأخرى التي نتتبعها عبر مجموعة متنوعة من المقاييس تكشف عن بعض الأفكار المثيرة للاهتمام: الدين الخارجي قصير الأجل (كنسبة مئوية من إجمالي الاستثمار الأجنبي المباشر) هو وكيل لكمية الأموال التي تحتاجها الصين للدفع إلى الأجانب. في 10 فقط مقابل حوالي 19 للأسواق الناشئة الأخرى. الاستثمار في المحفظة الوافدة هو أكبر مذنب لتقلبات العملات الأجنبية على المدى القصير. وعلى هذا القياس، نجد أن الصين لديها نسبة 3 منخفضة نسبيا بالنسبة إلى 16 في المتوسط ​​في الأسواق الناشئة الأخرى. فالديون المقومة بالدولار (كنسبة مئوية من احتياطيات النقد الأجنبي) ليست سوى حوالي 35 مقابل 100 لمتوسط ​​معظم الاقتصادات السوقية الناشئة الأخرى. وباختصار، فإننا نحذر من قراءة أكثر من اللازم في بوك مؤخرا الحقن سيولة كبيرة. وصناع السياسات الصينيين يبدون تباطؤا. ومن شأن ذلك أن يضر بالأسهم الصينية. ولكن يجب أن يحتوي أيضا على دوامة هبوطية ضخمة في العملة يتنبأ بها الكثيرون. داريوس ديل هو المحلل الكلي في هيدجيي. وبحوث الاستثمار المستقلة وشركة وسائل الإعلام المالية عبر الإنترنت ومقرها في ستامفورد، كونيتيكت. انقر هنا للحصول على (مجانا) 5 رؤى الاستثمار الأكثر شعبية من هيدجي عبر البريد الالكتروني لك كل أسبوع. خدمة الديون ما هي خدمة الدين خدمة الدين هو النقد المطلوب لتغطية سداد الفائدة وأصل الدين على دين معين فترة زمنية. إذا كان الفرد يأخذ رهن أو قرض طالب، يحتاج المقترض لحساب خدمة الدين السنوية المطلوبة على كل قرض، وبنفس الطريقة، يجب على الشركات تلبية متطلبات خدمة الدين للقروض والسندات الصادرة للجمهور. القدرة على خدمة الدين هو عامل عندما تحتاج الشركة إلى زيادة رأس المال لتشغيل الأعمال. - قبل أن تقترب الشركة من مصرفي للحصول على قرض تجاري أو تنظر في معدل الفائدة الذي يجب تقديمه لإصدار السندات، فإن الشركة تحتاج إلى حساب نسبة تغطية خدمة الدين. وتساعد هذه النسبة في تحديد قدرة المقترضين على تسديد مدفوعات خدمة الدين، لأنها تقارن صافي دخل الشركة بمبلغ أصل الدين والفوائد التي يتعين على الشركة دفعها. إذا قرر المقرض أن الأعمال لا يمكن أن تحقق أرباحا ثابتة لخدمة الديون، فإن المقرض لا يقدم القرض. كيفية عمل نسبة تغطية خدمة الدين تعرف نسبة تغطية خدمة الدين على أنها صافي إيرادات التشغيل مقسوما على إجمالي خدمة الدين، ويشير صافي الدخل التشغيلي إلى الأرباح الناتجة عن العمليات التجارية العادية للشركة. نفترض، على سبيل المثال، أن صناعة أبك يجعل الأثاث وأن الشركة تبيع مستودع لكسب. الدخل الناتج من بيع المستودعات هو الدخل غير التشغيلي، لأن الصفقة غير عادية. نفترض أن إيرادات التشغيل التي يبلغ مجموعها 10 ملايين تنتج من مبيعات الأثاث أبكس وهذه الأرباح يتم تضمينها في حساب خدمة الدين. وإذا كانت مدفوعات رأس المال وفوائد الفوائد المستحقة خلال سنة واحدة تبلغ 2 مليون دولار، فإن نسبة تغطية خدمة الدين هي (10 ملايين دخلا مليوني خدمة دين)، أو 5 - وتشير النسبة إلى أن شركة أبك لديها 8 ملايين من الأرباح أعلى من خدمة الدين المطلوبة، يعني أن الشركة يمكن أن تأخذ المزيد من الديون. العوملة في الرافعة المالية يهتم كل من المقرضين وحملة السندات بالرافعة المالية للشركات، ويشير هذا المصطلح إلى إجمالي مبلغ الدين الذي تستخدمه الشركة لتمويل شراء الأصول. إذا كان العمل التجاري المزيد من الديون، تحتاج الشركة إلى تحقيق أرباح أعلى في بيان الدخل لخدمة الدين، ويجب أن تكون الشركة قادرة على توليد باستمرار الأرباح لتحمل عبء الديون عالية. فعلى سبيل المثال، تقوم شركة أبك بتحقيق أرباح زائدة، ويمكنها أن تخدم المزيد من الديون، ولكن يجب على الشركة أن تحقق أرباحا كل عام لخدمة كل خدمة دين في كل سنة. أمثلة على هيكل رأس المال القرارات المتعلقة بالديون تؤثر على هيكل رأس مال الشركات، وهو نسبة إجمالي رأس المال الذي يتم جمعه من خلال الدين مقابل حقوق الملكية. فالشركة التي تتمتع بأرباح ثابتة وموثوق بها يمكن أن ترفع المزيد من الأموال باستخدام الدين، في حين أن الأعمال التجارية ذات الأرباح غير المتناسقة يجب أن تصدر الأسهم (الأسهم العادية) لجمع الأموال. فعلى سبيل المثال، تمتلك شركات المرافق القدرة على تحقيق أرباح ثابتة، وتثير هذه الشركات غالبية رؤوس الأموال باستخدام الدين، مع زيادة الأموال التي يتم جمعها من خلال حقوق الملكية.